Working Papers (Economia i Empresa)

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Browsing Working Papers (Economia i Empresa) by Subject "CAPM (Capital Asset Pricing Model)"

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    Eficiencia de mercado y aplicación de test de estacionariedad al modelo de valoración CAPM en el mercado bursátil chileno
    (Edicions de la Universitat de Lleida, 2019) González, Pedro Antonio
    Los modelos de valoración de activos más reconocidos por la teoría y la práctica como el CAPM Y EL APT presumen que los mercados financieros son eficientes. Esta suposición ha evolucionado con el paso del tiempo encontrándose una amplia diversidad en la eficiencia de los mercados asociada al concepto de igualdad de condiciones de información, pero también dependiendo del nivel de desarrollo o tipo de región donde se realiza el estudio. Así, Ojah y Karamera (1999) no rechazan la eficiencia en los mercados de Argentina, Brasil, Chile y Méjico para el periodo 87-97, mientras otros trabajos encuentran para estos mismos mercados que no hay eficiencia (Urrutia 1995). Este estudio realiza un análisis de las series de tiempo en el mercado financiero chileno, entre los años 2007 y 2017 con el fin de probar la hipótesis de eficiencia. A partir del modelo de valoración CAPM (Capital Asset Pricing Model) obtenemos las correspondientes regresiones para determinar si los precios de las acciones son estacionarios o poseen características de camino aleatorio y la prima de riesgo de la cartera El trabajo somete a un test de estacionariedad este modelo. Para dicho análisis el modelo se someterá a diferentes pruebas, tanto para activos individuales como para carteras de activos.